Seminář Yield Curve - Construction and Applications

PRAHA 18. října (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINTpořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finančníakademie. Seminář YIELD CURVE - CONSTRUCTION AND APPLICATIONSproběhne ve dnech 7. - 8. 11. 2005 v pražském hotelu Mövenpick.

Hlavní témata semináře: Fundamentals of Yield Curve Construction Bootstrapping and Cubic Splining Blending, Interpolating and Smoothing Techniques Credit Spreads and Forward Credit Spreads Cash Flow Mapping, Delta Vectors and Key Rate Duration Principal Components Analysis Using Yield Curves in Trading and Risk Management

Popis semináře:

Hlavním cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkůmdetailní znalosti o konstrukci výnosových křivek a o jejichvyužití při obchodování, investování a při řízení finančníchrizik. Seminář bude zahájen přehledem standardních pojmů jakojsou různé druhy výnosů, diskontní faktory, spotové a forwardovésazby. Představíme jednotlivé typy výnosových křivek, jako např.křivka nulového kupónu (tzv. zero křivka), respektive swapová parkřivka a podáme detailní výklad použití těchto křivek přiexaktním oceňování finančních instrumentů, investiční analýze amoderním řízení finančních rizik. Dále vysvětlíme, jak lzekonstruovat výnosové křivky pomocí rekurzivní metody'Bootstrapping" na základě reálných tržních dat, jako jsou sazbydepozit, FRA, konvexitně-adjustovaných úrokových futures a takéúrokových swapů. Ukážeme, jak lze swapové křivky velmi efektivněvyužít při oceňování generických i negenerických swapovýchkontraktů. V další části semináře vysvětlíme dynamickou tvorbuvýnosových křivek z kurzových kotací dluhopisů. Nejprve použijememetodu 'Cubic Splining" pro konstrukci zero křivky z reálných datstátních dluhopisů a předvedeme, jak se získané diskontní faktorydají využít k identifikaci ziskových arbitrážních příležitostí natrhu. Podrobně objasníme techniky jak tvořit dluhopisové aswapové výnosové křivky pomocí 'Nelson-Sieglova" modelu. Dálevysvětlíme jak se výnosové křivky dají také velmi efektivněvyužívat při každodenním obchodování a pro-aktivním řízenífinančních rizik. Demonstrujeme mapování hotovostních tokůindividuálních instrumentů i celého portfolia na definované bodyvýnosové křivky. Rovněž osvětlíme analytický výpočet a následnévyužití tzv. Delta vektorů a dalších parametrů jako je např.durace 'klíčových" sazeb, např. při aktivním řízení úrokovýchrizik. V závěru semináře vysvětlíme využití sofistikovanéstatistické metody analýzy hlavních komponent (PrincipalComponent Analysis - PCA) při dekompozici variability výnosovýchkřivek na jednotlivé vzájemně nezávislé faktory a navrhnemepostupy jak je možno konstruovat optimální tzv. 'faktorově-imunizovaná" dluhopisová portfolia.

Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickoupoštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: yield_curve@cfa.cz

Uzávěrka přihlášek je 24.10.2005

Kontakt:

MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO

tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735

E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkouPROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze jepublikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele,který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT