Společnost MONECO v rámci programu Česká finanční akademie pořádá seminář Asset Securitization - ABS, CDOs, CBOs and Synthetics. Seminář proběhne ve dnech 5. - 7. 4. 2006 v pražském hotelu Mövenpick.
Hlavní témata semináře:
Cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkům kvalifikovaný přehled různých typů sekuritizovaných aktiv a důsledně objasnit, jakými mechanizmy tyto struktury v současné době vznikají a jak jsou v praxi využívány finančními institucemi a korporacemi při tvorbě sekundární likvidity, při regulatorních arbitrážích, při řízení a transferu finančních rizik a v neposlední řadě při zvyšování potenciálu výnosnosti kapitálu. Seminář bude zahájen komplexním představením problematiky sekuritizace. Následně ukážeme generické sekuritizační transakce a prodiskutujeme jejich výhody a související rizika. Krátce probereme historický vývoj sekuritizace aktiv a také nastíníme nejnovější tržní trendy. Detailně budou vysvětleny jednotlivé komponenty používané při procesu strukturování sekuritizačních transakcí. Vysvětlíme roli „Speciální účelové entity“ (SPV - Special Purpose Vehicle) a pohovoříme o právních aspektech utváření takové entity. Součástí probírané látky bude vysvětlení všech možností zvyšování kreditní kvality, jako jsou například: podřízený dluh, peněžní kolaterál, tzv. přezajištění nebo různé další způsoby kreditních substitucí. Objasníme rozdíly dvou hlavních metod pro management plateb: „Pass-through“ a „Pay-through“, včetně specifických prvků, jako jsou: „Soft bullets“, „Clean-up calls“ a „Replenishment“. Dále bude ukázána celá řada moderních struktur, jako např. instrumenty, které jsou zajištěny pohledávkami z úvěrů nebo automobilovými a jinými spotřebitelskými půjčkami, nebo které jsou zajištěny úvěry např. na kreditních kartách. Diskutovány budou také struktury postavené na různých typech komerčních a rezidenčních hypoték. Dále budou prezentovány sekuritizace typu „Future flow“ a také sekuritizace intelektuálních práv. Na skutečných příkladech z praxe bude každý instrument podrobně vysvětlen a analyzován. Velký prostor bude věnován v současné době velmi používaným strukturám „CDOs - Collateralised Debt Obligations“ a „CBOs - Collateralised Bond Obligations“. Jedná se o specifické instrumenty postavené na klasických bankovních úvěrech nebo dluhopisech, resp. ostatních finančních aktivech. Rovněž objasníme, jak jsou tyto CDOs a CBOs využívány pro mimorozvahové financování nebo také k získání regulatorních výhod, resp. zvyšování návratnosti bankovního kapitálu pomocí zvyšování objemu financování. Závěr semináře bude věnován nejaktuálnější a nejvíce kontroverzní problematice ve strukturovaných financích - tzv. syntetické sekuritizaci, kdy jsou různá rizika modifikována a cíleně transferována pomocí moderních kreditních derivátů a kreditně vázaných dluhopisů s primárním úmyslem získat legální regulatorní výhody.
Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: asset_securitization@cfa.cz
Uzávěrka přihlášek:20.3.2006
Kontakt:
MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO, ČR
tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735
E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.cfa.cz