Společnost MONECO v rámci programu Česká finanční akademie pořádá seminář VANILLA OPTIONS - MECHANICS, ANALYSIS AND STRATEGIES, který se koná ve dnech 6. - 7.11.2006 v pražském hotelu Mövenpick.
Hlavní témata semináře:
- Options Markets and Instruments
- Non-linearity of Option Pay-off Profiles
- Understanding Volatility’s Role in Option Pricing
- Analytical Option Pricing
- Numerical Option Pricing
- “Greeks” and other Risk Analytics
- Trading and Hedging with Options
Cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkům velmi podrobný přehled standardních finančních opcí a důkladné pochopení mechanizmů jejich fungování, oceňování a využití. V úvodu semináře představíme hlavní opční struktury, vysvětlíme základní terminologii a objasníme, jak jsou opce obchodovány a vypořádávány na hlavních burzách a také na OTC trhu. Následně se podíváme na hlavní principy při oceňování opcí. Poté, co krátce shrneme teorii pravděpodobnosti a hlavní statistické proměnné, přejdeme k detailnímu vysvětlení oceňovacích metod a modelů. Objasníme význam výnosových profilů různých typů opcí, koncept parity PUT-CALL a další důležité relace ve valuacích. Detailně popíšeme roli volatility při oceňování opcí, prodiskutujeme koncept časové struktury volatility a vysvětlíme techniky pro odhad budoucího vývoje volatility. Představíme řadu důležitých matematických oceňovacích modelů, jako jsou: Black-Scholes, Black, Garman-Kohlhagen, Cox-Ross-Rubinstein a Black-Derman-Toy (BDT). Analytické použití těchto modelů bude předvedeno na mnoha praktických příkladech. Vysvětlíme, jak se na základě oceňovacích modelů provádějí výpočty důležitých rizikových parametrů, jako např. Delta, Gamma, Vega, Rho, Theta atd. a jak tyto klíčové parametry správně a konzistentně v praxi interpretovat. Po důkladném pochopení významnosti těchto rizikových parametrů pro účely obchodování a řízení rizik přistoupíme k prezentaci celé řady používaných opčních obchodních strategií. Jedná se například o strategie v otevřených pozicích (Open position), strategie pracující s rozpětím (Spread), býčí a medvědí strategie (Bull and Bear) a o sofistikované opční strategie založené na volatilitě. Dále vysvětlíme, jak se opční instrumenty dají efektivně využít pro účely zajišťování různých typů finančních rizik, plynoucích z úrokových sazeb, měnových kurzů, cen akcií, komodit a energií. Ukážeme příklady jednoduchého zajištění 1:1, dále komplexního zajištění na úrovni celého portfolia a detailně budou prozkoumány i sofistikované strategie tzv. poměrového zajišťování. V závěru semináře objasníme principy tzv. Delta-hedgingu a také techniky založené na transferu rizik s využitím strukturovaných produktů.
Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: vanilla_options@cfa.cz
Uzávěrka přihlášek: 23.10.2006
Kontakt:
MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO
tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735
E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com